اوراق قرضه اوراق بدهی هستند که توسط دولت‌ها، شهرداری‌ها یا شرکت‌ها منتشر می‌شوند و یک گزینه سرمایه‌گذاری پایدار با پرداخت سود منظم و بازپرداخت اصل سرمایه در سررسید ارائه می‌دهند. مانند سایر دارایی‌های مالی، قیمت و بازده اوراق قرضه تحت تأثیر مستقیم نرخ بهره و شرایط اقتصادی قرار دارند، اما معمولاً نوسانات کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال و سهام دارند. بازارهای اوراق قرضه و رابطه آن‌ها با نرخ بهره می‌توانند بینش‌هایی در مورد وضعیت فعلی و آینده اقتصاد ارائه دهند و بر احساسات سرمایه‌گذاران در بازارهای ارز دیجیتال، سهام و سایر بازارها تأثیر بگذارند.
اوراق قرضه ابزارهای مالی هستند که به دولت‌ها و شرکت‌ها امکان جمع‌آوری سرمایه را می‌دهند و به سرمایه‌گذاران یک گزینه سرمایه‌گذاری نسبتاً پایدار ارائه می‌کنند. این مقاله توضیح خواهد داد که اوراق قرضه چیست، چگونه کار می‌کنند و نقش آن‌ها در بازارهای مالی چیست. همچنین به رابطه بین اوراق قرضه و احساسات بازار خواهیم پرداخت و تأثیر بالقوه اوراق قرضه بر بازارهای ارز دیجیتال را بررسی خواهیم کرد.
اوراق قرضه چیست؟
اوراق قرضه یک اوراق بدهی است که شبیه به یک قولنامه است. هنگامی که شما یک اوراق قرضه خریداری می‌کنید، در واقع به صادرکننده آن، که می‌تواند دولت، شهرداری یا شرکت باشد، وام می‌دهید. در عوض وام شما، صادرکننده متعهد می‌شود که به صورت دوره‌ای به شما بهره (که کوپن نامیده می‌شود) پرداخت کند و مبلغ اصلی (ارزش اسمی) را در زمان سررسید اوراق قرضه بازپرداخت کند.
انواع اوراق قرضه
- اوراق قرضه دولتی: توسط دولت‌های ملی صادر می‌شود. نمونه‌هایی از آن عبارتند از اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده، اوراق قرضه دولتی بریتانیا و اوراق قرضه دولتی آلمان.
- اوراق قرضه شهرداری: توسط دولت‌های محلی یا شهرداری‌ها برای تامین مالی پروژه‌های عمومی مانند مدارس و بزرگراه‌ها صادر می‌شود.
- اوراق قرضه شرکتی: توسط شرکت‌ها برای تامین مالی گسترش، عملیات یا سایر فعالیت‌های تجاری صادر می‌شود.
- اوراق قرضه پس‌انداز: معمولاً اوراق قرضه کم‌ارزش توسط دولت‌ها برای سرمایه‌گذاران خرد صادر می‌شود.
اوراق قرضه چگونه کار می‌کنند؟
انتشار و قیمت‌گذاری
هنگامی که اوراق قرضه منتشر می‌شوند، دارای ارزش اسمی، نرخ کوپن و تاریخ سررسید هستند. ارزش اسمی مبلغی است که اوراق قرضه در سررسید خواهد داشت و نرخ کوپن نرخ بهره‌ای است که صادرکننده به دارنده اوراق قرضه پرداخت خواهد کرد. اوراق قرضه در بازار اولیه هنگام انتشار اولیه فروخته می‌شوند و سپس در بازار ثانویه معامله می‌شوند.
بازار اولیه جایی است که سرمایه‌گذاران اوراق قرضه را مستقیماً از صادرکننده مانند دولت یا شرکت خریداری می‌کنند. پس از فروش اولیه، اوراق قرضه می‌تواند بین سرمایه‌گذاران در بازار ثانویه معامله شود، جایی که قیمت‌ها بر اساس عواملی مانند نرخ بهره، شرایط اقتصادی و اعتبار صادرکننده نوسان می‌کنند. بازار ثانویه نقدینگی فراهم میکند و به سرمایه‌گذاران امکان خرید و فروش اوراق قرضه قبل از سررسید را می‌دهد.
پرداخت سود
دارندگان اوراق قرضه به صورت دوره ای، معمولاً نیم‌ساله یا سالانه، سود دریافت می‌کنند. این پرداخت‌ها درصدی ثابت از ارزش اسمی اوراق قرضه است. به عنوان مثال، یک اوراق قرضه با ارزش اسمی 1000 دلار و نرخ کوپن 5 درصد، سالانه 50 دلار پرداخت خواهد کرد. مثالی از این مورد، یک اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده با سررسید 10 ساله و نرخ کوپن 2 درصد است که سالانه 20 دلار برای یک اوراق قرضه 1000 دلاری پرداخت خواهد کرد.
سررسید
تاریخ سررسید زمانی است که صادرکننده اوراق قرضه باید ارزش اسمی اوراق قرضه را به دارنده آن بازپرداخت کند. اوراق قرضه می‌تواند دارای سررسید کوتاه‌مدت (کمتر از 3 سال)، میان‌مدت (3 تا 10 سال) یا بلندمدت (بیش از 10 سال) باشد. به عنوان مثال، یک اوراق قرضه شرکتی کوتاه‌مدت صادر شده توسط اپل ممکن است در 2 سال سررسید شود، در حالی که یک اوراق قرضه شهری میان‌مدت از شهر لس آنجلس می‌تواند دارای سررسید 7 ساله باشد. اوراق قرضه بلندمدت مانند اوراق قرضه 30 ساله خزانه‌داری ایالات متحده پس از سه دهه سررسید می‌شوند.
نقش اوراق قرضه در بازارهای مالی
دارایی امن
اوراق قرضه، به ویژه اوراق قرضه دولتی، اغلب به عنوان دارایی امن در نظر گرفته می‌شوند. آن‌ها تمایل دارند نوسانات کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال و سهام داشته باشند و بازده قابل پیش‌بینی‌تری ارائه دهند. سرمایه‌گذاران اغلب در زمان‌های عدم قطعیت اقتصادی یا نوسانات بازار به سمت اوراق قرضه می‌روند.
تنوع‌سازی پرتفولیو
شامل کردن اوراق قرضه در یک پرتفوی سرمایه‌گذاری به تنوع‌سازی ریسک کمک میکند. در حالی که سهام می‌تواند بازده بالایی داشته باشد، اما معمولاً خطرناک‌تر هستند. اوراق قرضه می‌تواند تعادل ایجاد کند و ریسک مالی کلی پرتفوی را کاهش دهد.
شاخص نرخ بهره
قیمت و بازده اوراق قرضه تحت تاثیر نرخ بهره قرار دارند. هنگامی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش می‌یابد و بالعکس. این رابطه معکوس اوراق قرضه را به یک شاخص کلیدی برای روند نرخ بهره و سیاست پولی تبدیل میکند.
رابطه بین اوراق قرضه و احساسات بازار
شاخص‌های اقتصادی
بازارهای اوراق قرضه به عنوان شاخص‌های سلامت اقتصادی مورد نظارت دقیق قرار دارند. به عنوان مثال، منحنی بازده که بازده اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف را ترسیم میکند، می‌تواند چشم‌انداز اقتصادی را نشان دهد. یک منحنی بازده معکوس، که در آن بازده کوتاه‌مدت بالاتر از بازده بلندمدت است، اغلب به عنوان پیش‌بینی‌کننده رکود اقتصادی دیده می‌شود.
رفتار سرمایه‌گذاران
احساسات بازار بر قیمت اوراق قرضه تأثیر می‌گذارد. هنگامی که سرمایه‌گذاران به اقتصاد اطمینان دارند، ممکن است اوراق قرضه را برای سرمایه‌گذاری در سهام بفروشند و باعث کاهش قیمت اوراق قرضه شوند. برعکس، در دوره‌های عدم قطعیت، سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت اوراق قرضه سرازیر شوند و باعث افزایش قیمت و کاهش بازده شوند.
تأثیر اوراق قرضه بر بازارهای ارز دیجیتال
انتخاب سرمایه‌گذاری
در زمان ثبات اقتصادی، سرمایه‌گذاران ممکن است ترجیح دهند به جای ارزهای دیجیتال، از ثبات اوراق قرضه بهره‌مند شوند که این می‌تواند منجر به خروج سرمایه از بازارهای ارز دیجیتال شود. با این حال، در دوره‌های نرخ بهره پایین یا عدم قطعیت اقتصادی، برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال بازده بالقوه بالاتر به سمت ارزهای دیجیتال روی آورند. به عبارت دیگر، اوراق قرضه اغلب به دلیل نرخ بهره و ثبات خود انتخاب می‌شوند، در حالی که سهام و ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی‌های پرخطرتر با پتانسیل رشد بالاتر دیده می‌شوند.
پوشش ریسک و تنوع‌سازی
برخی از سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه برای پوشش ریسک موقعیت‌های خود در بازار پر نوسان ارز دیجیتال استفاده می‌کنند. اوراق قرضه می‌تواند درآمد ثابت ارائه دهد و ریسک بالای مرتبط با ارزهای دیجیتال را جبران کند. در عمل، بسیاری از پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی از انواع مختلف دارایی برای کاهش ریسک مالی دارند.
محیط نظارتی
محیط نظارتی برای اوراق قرضه به خوبی تثبیت شده است، در حالی که بازار ارز دیجیتال هنوز در حال تکامل است. تغییرات در مقررات مربوط به اوراق قرضه، مانند تنظیمات نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، می‌تواند با تأثیرگذاری بر رفتار سرمایه‌گذاران، به طور غیرمستقیم بر بازار ارز دیجیتال تأثیر بگذارد.
صحبت پایانی
اوراق قرضه عنصری مهم در بازارهای مالی هستند که یک گزینه سرمایه‌گذاری پایدار ارائه می‌دهند و به عنوان شاخص‌های سلامت اقتصادی عمل می‌کنند. آن‌ها مزایای تنوع‌سازی را ارائه می‌دهند و نقش مهمی در شکل‌دهی احساسات بازار دارند. درک نحوه عملکرد اوراق قرضه و تأثیر آن‌ها بر بازار گسترده‌تر می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات آگاهانه‌تر بگیرند و پرتفوی‌های متنوع‌تر و مقاوم‌تری بسازند.